Out of Money (opties)

Onder de verschillende termen die verband houden met de handel in opties, neemt "Out of the Money" (OTM) een centrale plaats in. Begrijpen wat het betekent om 'out of the money' te zijn, is van cruciaal belang voor beleggers die door het complexe landschap van opties willen navigeren en weloverwogen beslissingen willen nemen.

Wat betekent ‘Out of Money’?

Op het gebied van opties verwijst 'Out of the Money' naar een situatie waarin de marktprijs van de onderliggende waarde ongunstig is voor de optiehouder. Voor callopties wordt een optie als OTM beschouwd wanneer de uitoefenprijs hoger is dan de huidige marktprijs van de onderliggende waarde. Omgekeerd is de optie voor putopties OTM wanneer de uitoefenprijs lager is dan de huidige marktprijs.

De aantrekkingskracht van out-of-the-money-opties

Hoewel het misschien contra-intuïtief lijkt om te beleggen in opties die momenteel niet winstgevend zijn, zijn er strategische redenen waarom beleggers voor OTM-opties kiezen. De voornaamste aantrekkingskracht ligt in het potentieel voor substantiële rendementen. OTM-opties zijn goedkoper in aanschaf vergeleken met hun in-the-money tegenhangers, waardoor ze een aantrekkelijke keuze zijn voor beleggers met een beperkt kapitaal die willen speculeren op significante marktbewegingen.

1. Kostenefficiëntie: een van de belangrijkste voordelen van OTM-opties is hun betaalbaarheid. Omdat deze opties uitoefenprijzen hebben die ver verwijderd zijn van de huidige marktprijs, zijn hun premies lager. Deze betaalbaarheid stelt beleggers in staat een grotere positie te beheersen met een relatief kleinere hoeveelheid kapitaal, waardoor het rendement mogelijk wordt vergroot als de markt zich gunstig ontwikkelt.
2. Hefboomwerking: OTM-opties bieden een hogere hefboomratio vergeleken met in-the-money-opties. Dit betekent dat een kleine prijsbeweging van de onderliggende waarde kan resulteren in een aanzienlijke procentuele winst voor de optiehouder. Het is echter belangrijk op te merken dat hefboomwerking in beide richtingen werkt en tot aanzienlijke verliezen kan leiden als de markt tegen de belegger in beweegt.

Risico's verbonden aan out-of-the-money-opties

Hoewel de aantrekkingskracht van potentieel hoge rendementen onmiskenbaar is, brengt beleggen in OTM-opties inherente risico's met zich mee die beleggers zorgvuldig moeten overwegen.

• Beperkte winstkans: Het voornaamste risico van OTM-opties is dat de kans kleiner is dat ze winstgevend worden. Omdat de optie al out-of-the-money is, moet de onderliggende waarde een substantiële stap maken voordat de optie winstgevend wordt vóór de vervaldatum. Als de markt niet significant beweegt, kan de optie waardeloos aflopen, wat resulteert in een verlies van 100% van de betaalde premie.
• Tijdsverval: Een ander aanzienlijk risico bij OTM-opties is tijdsverval. Naarmate opties hun vervaldatum naderen, erodeert de tijdswaarde, vooral voor opties die ver buiten het geld vallen. Als de verwachte marktbeweging niet binnen het verwachte tijdsbestek plaatsvindt, kan de waarde van de optie snel dalen, zelfs als de onderliggende waarde uiteindelijk gunstig beweegt.
• Volatiliteit: OTM-opties zijn bijzonder gevoelig voor veranderingen in de volatiliteit. Een grotere volatiliteit kan de waarde van opties verhogen, maar kan ook de kans op onverwachte marktbewegingen vergroten. Plotselinge en onvoorspelbare prijsschommelingen kunnen tot verliezen leiden, vooral voor opties die ver verwijderd zijn van de huidige marktprijs.